7.50% +0.25%

Ключевая ставка ЦБ

Как устроены облигации с фиксированным купоном ОФЗ-ФД, и что это на самом деле такое?

ОФЗ-ФД
Поделись полезной страницей:

ОФЗ-ФД является государственной долговой ценной бумагой, которая выпускается Правительством РФ, а именно Министерством финансов, начиная с 1999-го года. Изначальное её предназначение - это выдача в качестве новаций владельцам ГКО, которые были заморожены в 1998 году.

По сути, приобретая ОФЗ-ФД, инвестор одалживает деньги государству на ограниченный срок. По данным ценным бумагам инвестор будет получать регулярную и постоянную фиксированную прибыль (обычно 2-4 раза в год). Причём такая прибыль будет идти всё то время, на протяжении которого действуют данные облигации. По истечении срока действия, инвестору будет возвращена их изначальная стоимость (погашение).

Что такое ОФЗ-ФД?

ОФЗ-ФД — это облигация федерального займа с фиксированным доходом. Уровень такой доходности хотя и изменчив, однако известен заранее. К примеру, несколько первых лет купон (а ОФЗ-ФД относится к ценным бумагам купонного типа) может приносить 7-процентную доходность, а в последующие несколько лет — доходность будет 6-процентной, либо наоборот. На момент написания данной публикации, с купонами такого типа обращаются исключительно амортизационные облигации.

Срок действия государственной долговой облигации федерального займа с фиксированной доходностью установлен на уровне 4-5 лет.

Особенности облигаций с фиксированным купоном

Отличий федеральных долговых облигаций с фиксированным купонным доходом от иных достаточно много. Однако основными и наиболее существенными из таких отличий являются следующие:

  • Гарантом стабильности таких ценных бумаг выступает ни какая-нибудь компания, корпорация или фирма, а государство, что делает облигацию федерального займа с фиксированной доходностью более привлекательным объектом для серьёзных инвестиционных вливаний с долгосрочной перспективой.
  • Как видно из самой аббревиатуры, прибыльность ОФЗ-ФД является фиксированной. «Фиксированная» не означает, что инвестор на протяжении всего срока действия облигации будет получать одинаковый процент. Как уже упоминалось немногим выше, данные ценные бумаги обладают изменчивой прибыльностью. Понятие «фиксированный доход», в данном случае, означает, что размер процентных выплат по этим облигациям известен на несколько лет вперёд. Это позволяет чётко просчитать перспективность таких капиталовложений.

Внимание! Если сравнивать ОФЗ-ФД с депозитами в какой-либо банк, то преимущество первых очевидно и неоспоримо. Надёжность банковского депозита прямо пропорциональна рейтингу самого банка.

Однако прибыльность таких депозитов практически невозможно просчитать наперёд, так как в большинстве случаев здесь срабатывает не совсем приятный парадокс: рейтинг банка выше — ставка по депозиту ниже. В случае с ОФЗ-ФД такого нет, поскольку надёжность государственных облигаций прямо пропорциональна кредитному рейтингу самой страны.

Доходность

Доходность по таким ценным бумагам складывается из 2-х частей:

  1. Прибыль, получаемая владельцем этих ОФЗ-ФД по купону.
  2. Прибыль от приобретения купона, по цене, которая ниже, чем номинальная.

В случае приобретения ОФЗ-ФД по стоимости ниже номинала, инвестор окажется в убытке, если не считать купонный доход. Это происходит, потому что погашение происходит исключительно по номинальной стоимости.

В процессе оборота ОФЗ-ФД накапливается купонная прибыль и по мере приближения срока выплат по тому, либо иному купону, цена данных облигаций возрастает. Инвестор, осуществляющий перепродажу таких ценных бумаг, до наступления даты выплат по купону, непременно берёт в учёт накопленные по его ценным бумагам выплаты. Стоимость покупки таких бумаг неизменно находится в пределах номинальной.

Точная стоимость облигаций федерального займа определяется исключительно конъюнктурой рынка, а она, в свою очередь, может превышать номинальную, либо быть ниже уровня таковой.

Ведя работу с ОФЗ-ФД, необходимо учитывать также то, что любая прибыль, получаемая по этим ценным бумагам, не облагается налогом. К примеру, если ведутся манипуляции с разницей цен покупки-продажи этих ценных бумаг, тогда не будет необходимости платить около 35 процентов от совокупного дохода, как это было ранее.

Манипуляции с государственными облигациями, а точнее, любой доход, полученный в результате данных манипуляций, освобождён от налогов ещё с марта 2017-го года. Это же касается и чистой купонной прибыли, она также не облагается налогом. До этого купонный доход облагался 15-процентным налогом.

Внимание! Отмена налогов на доход от государственных облигаций регламентируется поправкой в главу 23 НК РФ. Однако, если купон превышает ставку рефинансирования более, чем на 5 процентов, то он всё же облагается 35-процентным налогом. Также остался 13-процентный налог с разницы купли/продажи облигаций. Однако он актуален лишь при наличии таких операций.

Если нужны подробности, читайте в нашей отдельной статье про налогообложение облигаций

Все вышеуказанные нюансы необходимо учитывать, дабы от манипуляций на рынке с этими ценными бумагами была ощутимая прибыль. Что касается процентной ставки по облигациям федерального займа с фиксированной доходностью, то по состоянию на 9 апреля 2018-го года таковая находилась на уровне 7,55 процента.

Как купить?

Покупка ОФЗ-ФД не отличается от приобретения других облигаций. Нужно открыть брокерский счёт, установить торговый терминал (QUIK) и купить облигации. Но их надо ещё постараться найти. Для этого удобно воспользоваться поиском на сайте rusbonds, и посмотреть какие бумаги обращаются сейчас.

В поиске нужно выставить в фильтре государственный сектор, фиксированный купон и показ только бумаг в обращении. Примером ОФЗ с фиксированным купоном, на данный момент, могут служить облигации с амортизацией долга (ОФЗ-АД). Т.е. названия «ОФЗ-ФД» в облигации не фигурирует.

Образец заполнения фильтра для поиска бумаг с фиксированным купоном

Заключение

Облигации федерального займа с фиксированной доходностью (ОФЗ-ФД) — являются одним из наиболее привлекательных объектов для долгосрочного инвестиционного вливания финансовых средств, как по надёжности, так и по совокупной доходности.

1054 просмотра
Поставьте оценку статье и помогите стать лучше:
5.000 / 5 (1 голос)
– честный рейтинг статьи от читателей.
Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter
Понравилась статья? Поделись с друзьями:



ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ