Что такое абсорбирование ликвидности или как Центробанк управляет рынком?

Для начала, вспомним, что ликвидность – это скорость с которой можно конвертировать любой актив в деньги. Ликвидность денег же зависит от инфляции, цены на товары растут вместе с падением покупательской способности. В связи со этим активность на рынке падает, и ликвидность рынка уменьшается. Этим процессом можно управлять. Но обо всём по-порядку.

Что это такое?

Этот, на первый взгляд, сложный термин подразумевает простую операцию. Любой абсорбент – это вещество, которое впитывает в себя, как губка, всё, что на него попадает. Например, губка для мытья посуды абсорбирует воду. Теперь применим этот термин к рынку.

Способы регулирования

Как происходит абсорбирование? Если на финансовом рынке нарастает излишняя денежная масса, инфляция ускоряется. В любой стране есть регулятор денежно-кредитной политики. В РФ эту функцию выполняет Центробанк, он же проводит специальные меры по регулированию ликвидности денег. 

Этих мер несколько:

1. Выпуск государственных облигаций федерального займа (ОФЗ). Центробанк проводит аукционы по продаже ценных бумаг на выгодных условиях. Таким образом, деньги – а с ним и ликвидность – возвращаются под контроль Центробанка взамен на долговые обязательства под определённые проценты.
2. Изменение ставки рефинансирования. Это оказывает влияние на кредитную и экономическую активность банков и в конечном счете позволяет достигать основной цели денежно-кредитной политики. Например, ЦБ может поднять ключевую ставку. Все банки занимают у ЦБ деньги под процент, при повышенной ставке, кредиты становятся дороже, следовательно банки берут меньше денег. Таким образом, ликвидность на финансовом рынке уменьшается.
3. Назначение норм обязательного резерва. ЦБ управляет банками путём усреднения обязательных резервов. Это право кредитной организации на выполнение установленных Банком России резервных требований за счёт поддержания доли обязательных резервов, не превышающей коэффициент усреднения, на корреспондентском счёте в Банке России в среднем в течение установленного периода.
   
   То есть, банки обязаны держать в резерве не менее этой определённой нормы и не выпускать их в оборот, чтобы не создавать лишнюю ликвидность на рынке.

СПРАВКА! Операции Банка России по предоставлению ликвидности кредитным организациям на возвратной основе, могут быть в форме кредита, репо или валютного свопа.

Дефицит и профицит

Здесь мы дадим определения, которые даёт сам Центробанк.

Структурный дефицит ликвидности – это состояние банковского сектора, характеризующееся существованием устойчивой потребности кредитных организаций в операциях Банка России по предоставлению ликвидности.

Размер структурного дефицита определяется как положительная разница между требованиями Банка России к кредитным организациям по операциям рефинансирования и обязательствами Банка России перед ними по операциям абсорбирования избыточной ликвидности.

Структурный избыток ликвидности – это состояние банковского сектора, при котором Банку России для достижения операционной цели необходимо регулярно проводить операции по абсорбированию избыточной ликвидности.

Размер структурного избытка определяется как положительная разница между обязательствами Банка России перед кредитными организациями по операциям абсорбирования избыточной ликвидности и требованиями Банка России к ним по операциям рефинансирования.

А что у банков?

Названия этих понятий в банковском секторе говорят сами за себя.

Переизбыток (профицит) денег у банка означает, что у него есть лишние деньги, которые он может использовать по своему усмотрению. Например, размещать на корреспондентских счетах Центробанка.

Нехватка (дефицит) ликвидности, наоборот, заставляет банки искать дополнительные средства, в том числе и в займах у Центробанка. Или повышать процент по вкладам, привлекая новых вкладчиков.

И первое, и второе оказывает заметное влияние на состояние каждого отдельного банка и финансовой системы в целом. Но какое, хорошее или плохое, - в этом у экспертов нет единого мнения. Ожесточённые споры экономистов и финансистов по этому поводу не прекращаются.

Заключение

Операции Банка России по связыванию (абсорбированию) избыточной ликвидности на возвратной основе, могут быть в форме привлечения средств в депозит или размещения облигаций Банка России. Изменение ключевой ставки оказывает влияние на кредитную и экономическую активность всего рынка. Центробанк с помощью этих инструментов управляет ликвидностью. Вот почему существуют государственные облигации. Возможно, с этим знанием, вы по-другому взгляните на рынок ценных бумаг.

На нашем сайте много хорошего материала на тему инвестиций в ОФЗ (облигации федерального займа) и в другие консервативные, но прибыльные активы на рынке ценных бумаг. Добро пожаловать. Ставьте оценки статьям, это нам помогает стать лучше.

Редакция сайта ofzdohod.ru

Статьи написана силами редакции сайта и проверена профессионалом в области или частным инвестором.