7.50% +0.25%

Ключевая ставка ЦБ

Что такое ликвидность применительно к деньгам, банкам и ценным бумагам?

Ликвидность
Поделись полезной страницей:

Ликвидность - одно из самых важных понятий в экономике. Однако в разных секторах экономики оно имеет своё значение, свои, так сказать, тона и оттенки. Ликвидность ценных бумаг - это совсем другое понятие, чем, например,  ликвидность банков. А в отношении недвижимости - это совсем другое значение. Однако понятие это сложное только на первый взгляд. И легко разобраться, что и где оно значит.

Что это такое простыми словами?

В общем и целом ликвидность - это способность быстро "ликвидировать", то есть продать все что угодно по рыночной цене. От инструментов фондовой биржи - акций и прочих, до реального товара - недвижимости, авто и любого другого. Хотя само слово произошло не от слова "ликвидация", а от латинского liquidus, что значит перетекающий, подвижный или жидкий.

Денег

Самый ликвидный актив - это, конечно же, деньги. Для этого они и существуют. Их всегда можно обменять на абсолютно любой материальный эквивалент. Кроме, конечно, тех случаев, когда деньги теряют свое значение - во времена оккупации, переворотов, гиперинфляции, конфискационных реформ и прочих форс-мажорных обстоятельств. Но, как правило, в такие моменты ликвидность могут сохранять надежные валюты других государств или деньги нового государства.

Например, утратили свою ликвидность рубли СССР, взамен появились новые деньги РФ. При гиперинфляции начала 90-х ликвидность новых денег ослабла. Люди старались как можно быстрее купить на них любой товар, который дорожал каждую неделю. Надежной валютой с высокой ликвидностью после отмены советской статьи УК об уголовной ответственности за валютные операции стал доллар США.

Ценных бумаг на бирже

Здесь термин ликвидность имеет несколько другое значение. А именно - скорость продажи, возможность продать акции мгновенно и по хорошей цене. Неликвидными (по-другому - низколиквидными) считаются не те акции, которые нельзя продать совсем, а те, которые тоже продаются, но хуже. То есть приходится ждать покупателя неопределенное время, или продавать быстро, но по заниженной цене.

Высоколиквидные акции на биржах всегда на виду, в центре внимания. Этими ценными бумагами торгует большое количество участников, вокруг них ажиотаж, каждое мгновение появляются новые продавцы и покупатели, стремительно меняются котировки.

Вокруг неликвидных (низколиквидных) акций всегда тише, мало сделок, а их котировки подолгу не меняются.

Самыми ликвидными, а значит активными и востребованными, сегодня считаются акции Газпрома, Роснефти, Сбербанка и других крупных компаний. Кроме акций, трейдеры российских бирж активно работают с таким биржевым инструментом, как фьючерс. С ним работают на колебаниях курсов валютных пар, например, доллар и рубль, евро и доллар. Понятно, что биржа - это место, где котировки меняются ежеминутно, и список самых активных и ликвидных акций и фьючерсов тоже может меняться в зависимости от ситуации на рынке.

Что лучше купить инвестору, акции или облигации и чем они отличаются вы можете узнать перейдя по этой ссылке.

Справка. Есть мировые стандарты, по которым ликвидность капиталовложений делят на три группы.


  1. Быстроликвидные (или срочноликвидные) - можно продать в срок до 30 дней.
  2. Среднеликвидные - продаются от 30 до 90 дней.
  3. К низколиквидным относятся любые активы со сроками продажи больше 90 дней.

Облигаций

Это более медленный инструмент. По акциям и фьючерсам, особенно самым ходовым, за одну секунду проводится несколько сделок. Сделки с облигациями на российской бирже совершаются раз в 30-60 минут.

Поэтому, по всем признакам, облигации должны считаться низколиквидным инструментом. Но это не так. Просто такова специфика сделок с облигациями. Это, так сказать, тяжеловесы фондового рынка. Минимальный сумма лота по облигациям федерального займа (ОФЗ) и другим, относящимся к первому эшелону, - не менее 10 млн. рублей.

Справка. Минимальный лот в 10 млн. руб не значит, что каждый участник торгов с облигациями должен покупать облигаций не меньше, чем на эту немалую сумму. На биржах есть механизм сделок, который позволяет покупать каждому участнику облигаций на сумму, например, всего 10 тыс. руб.

Общий объем торгов облигациями намного больше, чем акциями. Поэтому облигации тоже относятся к высоколиквидным инструментам. О видах облигаций читайте в нашей отдельной статье.

Инвестиций

Это важнейшее понятие, которое и определяет доход или убытки от любых вложений. И это понятно - если неликвидный товар (актив) долго не удается продать даже по той цене, по которой он был куплен, - убытки гарантированны. И наоборот, ходовой высоколиквидный актив, цены на который постоянно растут, можно быстро или даже мгновенно продать с прибылью.

Важно! Есть статьи неизбежных расходов, которые могут снизить доход от сделок даже с самыми высоколиквидными активами. О них нужно знать перед началом любой сделки. Это:

  • Оплата пошлин и налогов там, где они предусмотрены законодательством.
  • Оплата посредникам - брокерам, риэлторам или дилерам.
  • Оплата юридической или аудиторской проверки при тех сделках, где они необходимы.

Что каждый начинающий инвестор должен знать о еврооблигациях можно почитать здесь.

Вкладов

Под этим понятием имеется ввиду возможность в любое время снять часть своего вклада или весь вклад, расторгнув договор с банком. С этим проблемы бывают, но крайне редко. И даже если у банка отзывают лицензию, по законодательству о страховании вкладчики все равно получают 100% своего вклада, но не более 1 млн. 400 тыс. руб. Это компенсация, установленная на 2018 год.

Потому все вклады до этого предела можно считать абсолютно ликвидными, даже при возникновении форс-мажорных обстоятельств у банка. Правда, в таких случаях говорить о высокой ликвидности, как о возможности мгновенного возврата денег не приходится. Тем не менее, вкладчики гарантированно могут получить свои средства, а это значит, что банковские вклады вполне ликвидны.

Недвижимости

С точки зрения мгновенных биржевых торгов, недвижимость считается низколиквидным или даже неликвидным активом. Конечно, не в том смысле, что недвижимость нельзя продать. А в том, что она не быстро продается.

Продажа недвижимости на самом деле процесс неторопливый. Но называть недвижимость неликвидным товаром в своей нише рынка, конечно, некорректно. Она продается, как и любой другой товар, просто в реальном потребительском рынке другие стандарты скорости продаж и ликвидности, чем на биржах.

Что такое ипотечные облигации и существует ли этот рынок в России, можно прочитать в нашей отдельной статье.

Банков

Ликвидность банка означает его способность расплатиться по обязательствам в полном объёме.

Дефицит и профицит

Названия этих понятий в банковском секторе говорят сами за себя. Переизбыток (профицит) денег у банка означает, что у него есть лишние деньги, которые он может использовать по своему усмотрению. Например, размещать на корреспондентских счетах Центробанка. Нехватка (дефицит) ликвидности, наоборот, заставляет банки искать дополнительные средства, в том числе и в займах у Центробанка. Или повышать процент по вкладам, привлекая новых вкладчиков.

И первое, и второе оказывает заметное влияние на состояние каждого отдельного банка и финансовой системы в целом. Но какое, хорошее или плохое, - в этом у экспертов нет единого мнения. Ожесточенные споры экономистов и финансистов по этому поводу не прекращаются.

Абсорбирование

Этот, на первый взгляд, сложный термин подразумевает простую операцию. Любой абсорбент - это вещество, который впитывает в себя, как губка, все, что на него попадает. Сбор чрезмерной ликвидности (денежной массы) на финансовом рынке - это и есть её абсорбирование. В основном эту функцию выполняет Центробанк с помощью специальных мер. Их несколько.

Если на финансовом рынке нарастает излишняя ликвидность (денежная масса), из-за чего может случиться высокая инфляция, то Центробанк может проводить аукционы по продаже ценных бумаг на выгодных условиях. Таким образом, деньги (ликвидность) возвращаются под контроль Центробанка взамен на долговые обязательства под определенные проценты.

Также Центробанк может поднять ставку рефинансирования. Тогда процент займа у Центробанка для банков становится более высоким, банки берут меньше денег, и ликвидности на финансовом рынке становится меньше.

Третий способ абсорбации - банкам назначается норма обязательного резерва. То есть, банки обязаны держать в резерве не менее этой определенной нормы и не выпускать их в оборот, чтобы не создавать лишнюю ликвидность на рынке.

Заключение

Как видим, понятие ликвидности поначалу может показаться путанным. Но в каждом секторе современной экономики и финансов оно имеет своё значение, и применяется уместно, со своим понятным смыслом.

1415 просмотров
Поставьте оценку статье и помогите стать лучше:
5.000 / 5 (2 голоса)
– честный рейтинг статьи от читателей.
Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter
Понравилась статья? Поделись с друзьями:



ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ